Una tesis de la UR sitúa la reputación corporativa como uno de los intangibles más valioso para las empresas
Una tesis doctoral de la Universidad de La Rioja ha identificado la reputación corporativa, la política de endeudamiento y la actividad innovadora como los intangibles con mayor impacto en el valor empresarial. El estudio también reconoce un total de 32 factores intangibles agrupados en cinco grandes áreas.
El trabajo ha sido realizado por Arkaitz Bañuelos Campo, quien ha obtenido el grado de doctor tras defender la tesis titulada ‘La valoración empresarial basada en intangibles’, calificada con sobresaliente cum laude.
La investigación se ha desarrollado en el Departamento de Economía y Empresa, dentro del programa de Doctorado en Economía de la Empresa, y ha sido dirigida por Juan Carlos Ayala Calvo y Álvaro Melón Izco.
El objetivo principal del estudio ha sido determinar qué intangibles influyen más en el valor de la empresa y aportar evidencia empírica sobre su impacto. Esta información busca servir de guía a inversores y directivos a la hora de priorizar recursos.
Según la tesis, los activos intangibles se han consolidado como uno de los principales motores del valor empresarial, aunque su medición sigue siendo compleja por la falta de consenso y la dificultad para cuantificarlos.
Tras analizar la literatura académica de las últimas dos décadas, el autor identifica cinco clústeres: estrategia empresarial, estructura de propiedad, dirección, responsabilidad social y stakeholders y factores externos.
Dentro de esta clasificación, la tesis establece una jerarquía de influencia en la que destaca la reputación corporativa como el factor más determinante, pese a no ser el más tratado en la literatura académica.
El estudio concluye además que la reputación —incluida la del CEO— tiene un efecto positivo y sostenido en el valor de la empresa a largo plazo. En este sentido, la reputación financiera sobresale como la dimensión más influyente, incluso durante periodos de crisis como la pandemia.
En conjunto, la investigación subraya que, aunque todos los intangibles analizados aportan valor, algunos desempeñan un papel clave en la toma de decisiones estratégicas dentro del ámbito empresarial.